中东局势大变！
伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，哈梅内伊女儿、女婿、孙女、儿媳在袭击中身亡，伊朗防长等约40名官员在袭击中死亡！
另外，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，这是伊朗的杀手锏，它是全球油价的超级定价锚，占了全球海运石油贸易的30%。
同时，伊朗将展开最猛烈的进攻，目标是以色列和美军基地；美方也随后宣布发动新一轮打击，五角大楼称美军12小时内对伊朗发动900次空袭。俄罗斯、西班牙、法国、阿曼等多国谴责美以袭击伊朗。
01
美国联手对伊朗发动袭击！
2026年2月的最后一天，美国以“史诗怒火”为名，联合以色列向伊朗发起空袭。随后，伊朗发射导弹反击以色列和中东多国的美国军事设施，宣称报复行动“没有任何红线”。
这是美以在9个月内再袭伊朗，也是特朗普政府在不到两个月内第二次对他国发动军事打击。
据央视新闻报道，当地时间3月1日，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡。随后，伊朗伊斯兰革命卫队称，伊朗武装部队“最猛烈的进攻行动”即将开始，目标是以色列和美国的基地。
新华网报道称，媒体和专家认为，当前美以行动规模、公布行动目标及明确阶段计划的特点显示，这次打击更像是预谋已久的实战打击，而不是“表演式闪电战”。而从伊朗反应看，美以行动可能引发更长时间和更大范围的军事对抗或报复循环。
02
霍尔木兹海峡已事实上停航
石油市场将面临何种影响
由于地区安全风险剧增，全球多家大型石油公司及贸易巨头已正式宣布，暂停其石油与燃料船只通过霍尔木兹海峡。
目前，国际油轮交通监测系统实时数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度普遍降至零，大量船只停航避险。
据美国能源信息署EIA国际能源署IEA权威统计，霍尔木兹海峡日均原油流通量约2000万桶占全球海运原油贸易总量30%以上，占全球液态能源总消费量的五分之一。波斯湾原油出口中约84%流向亚洲核心经济体中国印度日本韩国，亚洲主要经济体进口原油中近半依赖这条通道。
受战争爆发影响，尽管周六金融市场休市，但布伦特原油在周五收盘时已上涨3%，触及每桶73美元的七个月高位。过去一个月内，受冲突预期推动，国际油价已累计上涨近12%。市场普遍担忧，一旦霍尔木兹海峡的航行受阻或沙特等国的能源设施遭袭，油价将重演去年6月突破80美元的剧烈波动，给全球供应链带来深远冲击。
黎巴嫩学者兼经济评论员艾曼·奥马尔博士最新发言，在危机持续和石油开采中断的情况下这些风险可能导致油价飙升至每桶100美元，甚至每桶120美元。像沙特阿拉伯和阿联酋的管道石油供应的替代路线根本无法弥补在霍尔木兹海峡关闭所造成的石油短缺问题。油价持续上涨可能导致全球经济放缓1%，由此产生的通胀压力将促使投资者积累黄金等“安全”资产来保护自己的储蓄。
雪球用户@朱雀涅槃发帖说，美以联手锤伊朗，核心就一个：掐住中东石油的“咽喉”。伊朗一倒，美国将彻底掌控全球石油定价权，石油美元体系再无挑战者。伊朗是欧佩克第三大产油国，更扼守着霍尔木兹海峡。一旦被美国驯服，不仅伊朗的原油会被纳入美系体系，沙特、伊拉克等产油国也将彻底噤声。到那时，美国想让油价涨就涨、想让谁买就谁买，人民币结算石油的进程将被一刀切断。对我们而言，这不是遥远的地缘博弈，而是实打实的通胀压力与能源安全挑战。A股的油气、油运、黄金会被地缘溢价推上天，但制造业、消费股将直面成本暴击。
不少雪球用户提及这次冲突对于油运的影响要远胜于油价。雪球用户@有盒book 认为美伊对峙叠加霍尔木兹海峡锁喉，是真正能将油运从紧平衡，推向历史性景气的终极变局。
他从航运供需结构角度分析指出，本轮美伊冲突的影响不在油价本身，而在航道安全对有效运力的冲击。霍尔木兹海峡承担全球约30%的海运原油运输，一旦通航效率下降，绕行、航速放缓与保险费率上升将直接拉长航程周期，相当于“等效运力收缩”。在油轮供给增长有限、新船交付集中在2028年之后的背景下，若冲突持续，运距拉长与风险溢价叠加，可能推动运价中枢阶段性上移。
历史上红海绕行案例已经显示，运距延长对有效供给的影响往往大于油价本身波动。因此，判断油运周期时，更应观察航线变化与周转天数，而非单纯关注油价涨跌。
雪球用户@红中学涨 认为当前VLCC合规现货运力集中度明显提高，部分大型运营商通过现货市场布局与期租结构调整，提高了对运价的影响力。在此基础上，若冲突升级导致波斯湾通航风险上升，船舶绕行或保险费率上调，将进一步放大运距与运力收缩效应，从而推升运价。
03
避险情绪升温
下周如何走？
中东是全球能源与地缘政治的核心区域，一旦冲突升级，市场对战争外溢、能源中断、全球风险资产回调的担忧加剧，市场对黄金等贵金属的避险需求无疑会迅速升温。
在中东局势升级后，连续交易的国际暗盘市场黄金价格一度触及5590美元，距离此前COMEX黄金的历史新高仅有不到0.5%的距离，目前交投于5400美元附近。虽然暗盘规模较小，与主流市场交易价格无必然联系，但被认为反映了一定的市场情绪。
法国外贸银行财富管理全球首席投资官亚历山大·德拉博维茨表示：“在当前充满不确定性的市场环境下，各国央行、机构投资者及私人客户纷纷寻求资产多元化配置和替代性收益来源，黄金将持续从中受益。”
雪球用户@买家投研的每日复盘 认为原油价格，几乎必然是大涨预期。黄金白银的价格，短期会炒作在高位，但往上空间相对有限。战争落地本身，对黄金白银就是利空信息。后续来讲，美国以色列重要目标是找到伊朗的导弹基地或者装备。寻找的过程，会拖延战争时间。但如果没有确凿证据，证明伊朗强势反击美国的能力，黄金白银就丧失了长期重大叙事的刺激。
此外，中东局势的升级可能还将提振美国国债需求。过去几周美债收益率持续下行，上周五市场对人工智能冲击经济的担忧不断升温，基准10年期美国国债收益率跌破4%关键心理关口，至3.962%，与利率预期关联密切的2年期国债收益率则失守3.40%。不少分析师认为伊朗冲突会进一步促进资金涌入美债、德债等避险固收，导致国债价格涨、收益率跌。
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